Guepardo Investimentos revela as estratégias por trás de um dos fundos de ações mais rentáveis do Brasil, com retornos impressionantes e consistência inigualável.
Poucos números no mercado financeiro brasileiro são tão difíceis de replicar quanto este: 21,1% ao ano, já líquido para o cotista, por 25 anos consecutivos. É o que entrega a Guepardo Investimentos, gestora paulistana com R$ 5,96 bilhões sob gestão cujo fundo mais antigo acumula retorno superior a 11.500% desde maio de 2001.
Em nova carta trimestral, a gestora comandada por Octavio Magalhães afirma que esse resultado “não é obra do acaso”, mas a prova de que investir em boas empresas com visão de longo prazo “continua sendo a melhor forma de multiplicar patrimônio no Brasil.”
Conforme informação divulgada pela gestora, o que diferencia quem sobrevive, segundo a Guepardo, vai além da habilidade técnica: “A experiência acumulada forja um controle emocional que nenhum modelo matemático consegue replicar. Já vimos o pânico de perto, já vimos a euforia desmedida e aprendemos a navegar em ambas as águas sem desviar de nossa tese fundamental.”
Vulcabras (VULC3): Aposta em Crescimento e Qualidade
No documento, a casa abre o jogo sobre as empresas que sustentam esse desempenho. A favorita do momento parece ser a Vulcabras (VULC3). A fabricante de calçados superou pela primeira vez R$ 1 bilhão em receita num único trimestre e encadeou seu 22º resultado crescente consecutivo.
O que chama atenção na gestora não é só o número, mas a qualidade por trás dele: a empresa está vendendo produtos mais caros, com maior valor agregado, sem precisar forçar volume. Para a Guepardo, a combinação de crescimento, ganho de participação e evolução operacional coloca a companhia “bem posicionada para sustentar resultados acima da média do setor.”
Grupo Ultra (UGPA3) e Fleury (FLRY3): Oportunidades e Expansão Estratégica
No Grupo Ultra (UGPA3), a gestora enxerga um momento favorável que pode ficar ainda melhor. A Ipiranga registrou sua melhor margem trimestral em dois anos, impulsionada em parte pelo combate à ilegalidade no setor. E o conflito no Oriente Médio entra na conta como um possível bônus, com a Guepardo avaliando que a volatilidade nos preços do petróleo pode gerar oportunidades adicionais para as grandes distribuidoras.
No Fleury (FLRY3), a gestora segue confiante em uma tese que ganhou um novo capítulo em novembro, com a aquisição do laboratório FEMME, especializado em saúde da mulher. Para a Guepardo, o preço pago reforça a disciplina da gestão na alocação de capital, e a estratégia de comprar empresas complementares com potencial de sinergia deve continuar criando valor.
Allos (ALOS3) e Rumo (RAIL3): Previsibilidade e Paciência Estratégica
A Allos (ALOS3) é descrita como uma máquina previsível, e a gestora parece gostar exatamente disso. A operadora de shoppings entregou 2025 dentro dos guidances, com crescimento de 7,5% no EBITDA, e projeta dividendos mensais de R$ 0,29 por ação em 2026.
A tese na Rumo (RAIL3) exige um pouco mais de paciência. A ferrovia passou 2025 num ciclo de acomodação tarifária, necessário para ganhar volume e escala. A Guepardo lê isso não como fraqueza, mas como reposicionamento, e avalia que os dados iniciais de 2026 já indicam uma retomada. O encarecimento dos combustíveis é visto como vento a favor.
Gerdau (GGBR4), Klabin (KLBN11) e Grupo Mateus (GMAT3): Desafios e Resiliência
Na Gerdau (GGBR4), a gestora avalia que a operação norte-americana carrega o resultado, respondendo por cerca de 73% do EBITDA consolidado. Aposta que avanços recentes nas medidas de defesa comercial podem mudar a dinâmica no Brasil.
A Klabin (KLBN11) passou um trimestre difícil por conta de paradas programadas de manutenção, mas a gestora não desistiu, apontando que a desalavancagem avança e o portfólio é diversificado.
O caso mais complexo é o Grupo Mateus (GMAT3). A gestora reconhece um trimestre pressionado, mas defende segurar a posição afirmando que a companhia iniciou uma agenda de eficiência que prevê corte de despesas da ordem de R$ 400 milhões anuais.
“O tempo é o senhor da razão e, na bolsa brasileira, a sobrevivência é o maior de todos os prêmios”, conclui a gestora. Depois de 25 anos e 21% ao ano, é difícil discordar da longevidade e sucesso da Guepardo Investimentos.
O Pra Quem Investe é um portal dedicado a transformar informação financeira em conhecimento acessível. Aqui, você encontra notícias, análises, insights e conteúdos educativos criados para ajudar investidores — iniciantes ou experientes — a entender o mercado, tomar decisões mais seguras e construir um futuro financeiro sólido. Nosso objetivo é simplificar o mundo dos investimentos e mostrar, na prática, como uma boa gestão financeira pode mudar vidas.
