O Ibovespa alcançou um novo marco histórico ao superar os 171 mil pontos na última quarta-feira. Contudo, o banco de investimentos Morgan Stanley projeta um cenário otimista para a bolsa brasileira, antecipando um potencial de valorização expressivo até 2026, impulsionado pelas expectativas em torno das eleições presidenciais.
Em relatório divulgado nesta quinta-feira, analistas do Morgan Stanley indicam que, em seu cenário base, o mercado acionário do Brasil pode registrar uma alta de aproximadamente 20% até o final de 2026. Em um cenário mais favorável, que contempla uma alternância de poder com um governo percebido como mais alinhado às práticas de mercado, o potencial de valorização pode atingir até 46%. Essa elevação, partindo do patamar de fechamento recente, levaria o Ibovespa a superar os 250 mil pontos.
O banco sugere que o Brasil pode estar iniciando um ciclo de crescimento prolongado, em sintonia com outras economias latino-americanas. Três fatores-chave sustentam essa perspectiva: alterações no cenário geopolítico global, o encerramento do ciclo de elevação de juros no país e a possibilidade de uma nova gestão governamental após as eleições de outubro de 2026.
O Morgan Stanley observa que o mercado já começou a precificar essas expectativas eleitorais. Desde janeiro de 2025, ações associadas a um potencial novo governo, com foco em investimentos e políticas pró-mercado, apresentaram uma valorização de 59% em dólar. Em contrapartida, papéis ligados à continuidade da atual administração registraram uma alta de 47% no mesmo período. Apesar desse movimento inicial, o banco considera que o processo ainda está em seus estágios iniciais, com espaço para ganhos adicionais nos próximos trimestres, mesmo após o recente recorde do índice.
Em caso de uma mudança de governo com perfil pró-mercado, o Morgan Stanley direciona suas apostas para empresas que se beneficiam da queda das taxas de juros e do aumento dos investimentos. Entre os nomes destacados estão Nubank (BDR: ROXO34), XP (XPBR31), BTG Pactual (BPAC11) e B3 (B3SA3). O setor de consumo também é contemplado com Mercado Livre (MELI34), Cyrela (CYRE3) e Vivara (VIVA3). Além disso, estatais como Petrobras (PETR4) e Banco do Brasil (BBAS3), juntamente com empresas de infraestrutura e energia como Axia Energia (AXIA3), Rumo (RAIL3) e Motiva (MOTV3), figuram entre as preferências.
Mesmo em um cenário de continuidade do atual governo, o Morgan Stanley identifica potencial de valorização para a bolsa. As recomendações se concentram em empresas com receitas dolarizadas, instituições financeiras e seguradoras que se beneficiam de juros elevados, e ações de caráter defensivo. Nesse contexto, são citadas Vale (VALE3), Embraer (EMBJ3), Gerdau (GGBR4), JBS e Suzano (SUZB3). No setor financeiro, Itaú Unibanco (ITUB4), BB Seguridade (BBSE3), Caixa Seguridade (CXSE3) e Porto Seguro (PSSA3) são mencionadas. Para telecomunicações, TIM (TIMS3) e Vivo (VIVT3) completam a lista de preferidas.
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