XP Investimentos projeta forte alta para construtoras de alta renda e revela suas favoritas para 2026
A XP Investimentos divulgou um relatório otimista para o segmento de construção civil voltado ao público de alta renda, prevendo valorizações expressivas para algumas empresas listadas na bolsa. A Cyrela (CYRE3) foi apontada como a principal escolha (top pick), com um potencial de alta de 36%, enquanto a Lavvi (LAVV3) surge como a segunda preferida, com projeção de valorização de 44%.
O documento, assinado pelos analistas Ygor Altero e João Rodrigues, detalha as razões por trás dessas recomendações, analisando os fundamentos e as perspectivas futuras das companhias. Além das principais escolhas, a XP também revisou suas projeções para outras construtoras do setor, oferecendo um panorama detalhado para investidores interessados em imóveis de alto padrão.
O cenário para as construtoras de alta renda apresenta desafios, mas também oportunidades significativas. A XP Investimentos alerta para a importância do equilíbrio entre oferta e demanda em um contexto de juros ainda elevados e incertezas eleitorais, mas mantém uma visão positiva para empresas com estratégias sólidas e diversificadas. Conforme informação divulgada pela XP Investimentos.
Cyrela (CYRE3) se destaca como favorita com diversificação e P/L atrativo
A XP Investimentos mantém a Cyrela (CYRE3) como sua principal recomendação entre as construtoras de alta renda. A corretora destaca a operação diversificada da companhia, que a torna menos dependente do cenário macroeconômico em comparação a seus concorrentes. A Cyrela apresenta um histórico operacional sólido e negocia a um múltiplo Preço/Lucro (P/L) de 5,7 vezes, considerado atrativo.
Os analistas preveem um ciclo de forte crescimento de receitas para a Cyrela até 2027, impulsionado pelo aumento expressivo nos lançamentos nos últimos dois anos. Embora o ritmo possa pressionar a alavancagem no curto prazo, a expectativa é de melhora com o avanço do lucro líquido e da geração de caixa. A XP elevou o preço-alvo da Cyrela de R$ 37 para R$ 42, o que representa um potencial de valorização de 36%.
Projeta-se um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 19% em 2026 para a companhia. A XP também espera que a geração de caixa livre ganhe força a partir de 2028, abrindo espaço para uma maior distribuição de dividendos, o que reforça a tese de investimento na Cyrela.
Lavvi (LAVV3) é a segunda aposta com potencial de alta de 44%
A Lavvi (LAVV3) figura como a segunda construtora preferida pela XP Investimentos no segmento de média e alta renda. A empresa se destaca por apresentar um dos maiores ROEs do setor, aliando isso a uma abordagem conservadora que minimiza os riscos de execução. A XP espera que a Lavvi inicie uma nova fase de crescimento em 2026, com um aumento de 38% nos lançamentos.
Os analistas revisaram o preço-alvo da Lavvi de R$ 17 para R$ 26, indicando um potencial de valorização de impressionantes 44%. A XP também enxerga a Novvo, marca da Lavvi voltada para a baixa renda, ganhando relevância ao longo do tempo, podendo representar cerca de um terço dos lançamentos do grupo. A unidade de alta renda continuará focada em produtos icônicos e rentabilidade.
A partir de 2027, a expectativa é que a Lavvi atinja sua “velocidade de cruzeiro”, o que deve se traduzir em uma geração de caixa mais forte e, potencialmente, em maiores pagamentos de dividendos, consolidando o atrativo da ação.
Desafios e outras recomendações no setor de alta renda
A XP Investimentos aponta que o principal desafio para as construtoras de alta renda em 2024 será o **equilíbrio entre oferta e demanda**. Com juros ainda altos e o cenário eleitoral, potenciais compradores podem adiar decisões, aguardando maior clareza fiscal e sobre a trajetória das taxas de juros. A corretora observa uma mudança inicial para o segmento de renda média.
No entanto, a visibilidade desse cenário permanece limitada, e a XP acredita que o crescimento deve ser seletivo. Para a Moura Dubeux (MDNE3), o preço-alvo foi elevado de R$ 31 para R$ 38, com recomendação de compra, refletindo lançamentos consistentes e diversificação. Já a Eztec (EZTC3) manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 19, apesar do múltiplo atrativo, devido ao baixo retorno sobre o patrimônio e incertezas comerciais.
A Even (EVEN3) teve seu preço-alvo elevado de R$ 8 para R$ 10, com recomendação de compra. A empresa segue focada em nichos de alta renda com aquisições de terrenos estratégicas. A XP também incluiu a Melk3 em suas recomendações de compra com preço-alvo de R$ 5.
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