Netflix e Paramount em guerra de lances pela Warner Bros Discovery, com potencial para novas ofertas milionárias.
A disputa pela aquisição da Warner Bros Discovery, lar de franquias como Harry Potter e Game of Thrones, está mais acirrada do que nunca. Fontes próximas ao processo indicam que a Netflix possui uma considerável reserva financeira para aumentar sua proposta, caso a concorrente Paramount, em parceria com a Skydance, apresente uma oferta superior.
Enquanto a Warner Bros programou uma assembleia de acionistas para 20 de março, a empresa deu um prazo de uma semana para que a Paramount aprimore sua proposta. A Netflix, que ofereceu US$ 27,75 por ação (totalizando US$ 82,7 bilhões), busca adquirir os estúdios e o negócio de streaming da Warner Bros. Já a Paramount apresentou uma oferta de US$ 30 por ação (US$ 108,4 bilhões) pela empresa inteira, incluindo canais de TV como a CNN.
A Netflix, com cerca de US$ 9 bilhões em caixa no final do ano passado, demonstrou ter flexibilidade para elevar seu investimento. A Paramount, por sua vez, tenta convencer o conselho da Warner Bros com uma proposta de cerca de US$ 31 por ação, mas enfrenta questionamentos sobre financiamento e aprovação regulatória. Conforme informação divulgada por fontes com conhecimento do assunto, a Netflix tem ampla margem para elevar oferta por Warner Bros.
Netflix pode aumentar oferta, dizem fontes ligadas ao negócio
A Netflix dispõe de um caixa robusto, com aproximadamente US$ 9 bilhões em dinheiro e equivalentes de caixa até o final de 2023. Essa solidez financeira confere à plataforma de streaming uma margem de manobra considerável para intensificar sua oferta pela Warner Bros Discovery, caso a Paramount melhore sua proposta. A possibilidade de a Netflix contra-atacar uma oferta aprimorada da Paramount é vista como provável por analistas do mercado.
Paramount pressiona com oferta e busca aprovação do conselho
A Paramount, que já teve sua última oferta rejeitada pela Warner Bros na terça-feira, recebeu um prazo até o final da segunda-feira para apresentar uma proposta considerada “melhor e final”. A empresa busca atrair o conselho da Warner Bros, que, por sua vez, reafirmou seu compromisso com a transação proposta pela Netflix. A Paramount, no entanto, insiste em prosseguir com sua oferta pública de aquisição, opondo-se à fusão com a Netflix.
Preocupações com financiamento e regulamentação marcam negociações
Apesar do interesse financeiro, o conselho da Warner Bros expressou preocupações significativas em relação à estrutura de financiamento, ao prazo de conclusão e à aprovação regulatória da proposta da Paramount. A oferta revisada da Paramount, que incluía pagamentos adicionais por atrasos no fechamento do negócio e a cobertura da taxa de rescisão com a Netflix, não foi considerada suficiente. Questões como a responsabilidade por uma potencial taxa de financiamento de US$ 1,5 bilhão e a concretização do financiamento de capital, liderado por Larry Ellison, permanecem em aberto.
O preço será o fator decisivo na escolha final
Analistas de mercado sugerem que o preço será o principal fator decisivo na escolha entre as ofertas. Embora as preocupações com financiamento e o risco regulatório sejam relevantes, um valor substancialmente maior pode torná-las secundárias para o conselho e os acionistas da Warner Bros. A complexidade da negociação reside também na avaliação do valor do negócio de rede que a Netflix deixaria de fora, caso a aquisição se concretize.
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