Fundos Imobiliários: Quais Apostar em Março? Logística e Shoppings Ganham Destaque
O mercado de fundos imobiliários (FIIs) está em ebulição para março, com analistas indicando uma preferência clara por ativos de tijolo. Esses fundos, que investem diretamente em imóveis físicos como shoppings e galpões logísticos, dominam as recomendações. Em um levantamento realizado pelo Money Times com 11 especialistas, sete dos fundos mais citados pertencem a essa categoria, mostrando um forte otimismo do setor.
A análise abrangeu as carteiras recomendadas de diversas instituições financeiras renomadas, incluindo Andbank, BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Itaú BBA, RB Investimentos, Santander, Terra e XP Investimentos. A predominância de FIIs de tijolo reflete a expectativa de recuperação e crescimento nesses segmentos do mercado imobiliário.
Dentre os destaques, os fundos focados em shoppings e logística se sobressaem, impulsionados por fatores econômicos favoráveis e pela demanda crescente. A seguir, detalhamos os fundos mais recomendados e os motivos por trás dessas escolhas, oferecendo um guia para investidores que buscam oportunidades no mercado de FIIs.
XP Malls e Kinea Rendimentos Lideram a Preferência dos Analistas
Dividindo a liderança no ranking de recomendações para março, com seis indicações cada, estão o XP Malls (XPML11) e o Kinea Rendimentos (KNCR11). O XPML11, um fundo focado em shopping centers, foi elogiado pelo Daycoval por possuir ativos de alta qualidade em regiões com elevado fluxo comercial e relevância urbana. O banco destacou a melhoria nas margens operacionais, a distribuição consistente de dividendos e a estabilização da vacância do fundo.
O analista também ressaltou a performance comercial favorável, impulsionada pelo aumento do tráfego e pela melhora da renda real, consolidando o setor de entretenimento e varejo. Já o KNCR11, um fundo de papel gerido pela Kinea Investimentos, recebeu recomendação do Santander. O fundo se destaca por um portfólio diversificado, composto por 86 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) de baixo risco (high grades).
O Santander apontou que o KNCR11 se beneficia de recursos em caixa provenientes de uma oferta pública recente, o que pode viabilizar aquisições e aprimorar a carteira de crédito. A instituição estima um dividend yield superior a 12% para o fundo nos próximos 12 meses, tornando-o uma opção atrativa para geração de renda.
Logística e Shoppings: Setores em Alta para Investimento em FIIs
No segmento de tijolo, os setores de logística e shoppings concentraram as atenções dos analistas. Para a área de logística, os fundos BTG Pactual Logística (BTLG11), Bresco Logística (BRCO11) e Vinci Logística (VILG11) foram os mais mencionados. Segundo a XP, os galpões logísticos têm apresentado demanda positiva e consistente, com excelente nível de absorção líquida.
A XP Investimentos destacou que as receitas imobiliárias de alguns FIIs de logística têm sido beneficiadas por reajustes de aluguéis acima da inflação, um cenário incomum que reforça a percepção de um momento favorável para o setor. A forte demanda de empresas de e-commerce é um dos principais motores desse crescimento.
Em relação aos shoppings, além do XPML11, o HSI Malls (HSML11) foi o segundo fundo mais lembrado. Para Caio Araujo, analista da Empiricus Research, o segmento de shoppings merece destaque pela sua performance operacional satisfatória e por se beneficiar tradicionalmente de ciclos de queda de juros, atuando como um veículo eficiente para captura de valorização imobiliária.
Fundos Híbridos e Multiestratégia Completam o Cenário de Recomendações
Os fundos considerados híbridos, que investem em diversos setores, também aparecem com boas recomendações. O TRX Real Estate (TRXF11) e o Guardian Real Estate (GARE11) foram os mais citados nesta categoria para o mês de março. Esses fundos oferecem diversificação em um único ativo, o que pode ser interessante para investidores que buscam simplificar suas carteiras.
No universo dos multiestratégia, o Capitania Securities II (CPTS11) foi o único representante no ranking de recomendações, indicando a concentração de apostas em fundos com estratégias mais focadas. A diversidade de abordagens entre os fundos recomendados demonstra as diferentes visões dos analistas sobre o mercado de fundos imobiliários para o período.
A lista completa dos fundos imobiliários mais lembrados pelos analistas para março inclui, além dos já citados, o Mauá Capital Recebíveis (MCCI11) e o Vectis Juros Real (VCJR11), ambos do segmento de papel. A variedade de fundos e segmentos reflete a busca por diferentes fontes de retorno e a adaptação às condições atuais do mercado financeiro e imobiliário.
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