Porto (PSSA3) recua após balanço misto e anúncio de recompra de ações; analistas veem desafios no crédito
As ações da Porto (PSSA3) lideraram a ponta negativa do Ibovespa nesta quinta-feira (5), registrando queda expressiva após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2025 e o anúncio de um novo programa de recompra de até 18,5 milhões de ações. O mercado reagiu com cautela aos resultados, que apresentaram um quadro misto.
Às 12h21, os papéis da Porto caíam 3,62%, negociados a R$ 50,63, tendo atingido a mínima intradia de R$ 50, com uma desvalorização de 4,82%. A volatilidade reflete a preocupação dos investidores com os números apresentados, especialmente no segmento bancário.
Segundo analistas, enquanto o setor de seguros e saúde da Porto demonstrou força, o desempenho do banco veio abaixo das expectativas, com destaque para as perdas de crédito. Essa dicotomia no resultado gerou incertezas sobre as perspectivas futuras da companhia. Conforme informação divulgada pela fonte, o balanço do 4T25 e o anúncio de recompra de ações impactaram o desempenho.
Balanço 4T25: Lucro Aumenta, Mas Perdas de Crédito Pesam
A Porto reportou um lucro líquido de R$ 838,7 milhões no quarto trimestre de 2025, o que representa um aumento de 25% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Os resultados recorrentes, segundo o Safra, refletiram um bom trimestre para a Porto e a Porto Saúde, ambas mantendo tendências saudáveis de rentabilidade.
No entanto, o segmento bancário apresentou um ponto de atenção. As perdas de crédito vieram piores do que o esperado pelo mercado, sendo apontadas como o principal destaque negativo no guidance para 2026. Essa performance do banco contrasta com a solidez observada nos negócios de seguros e saúde.
Guidance e Recompra de Ações: O Que Esperar para 2026?
As projeções da Porto para 2026 indicam um resultado financeiro previsto entre R$ 1,4 bilhão e R$ 1,8 bilhão, com uma taxa efetiva de imposto entre 28% e 32%. O Safra prevê um lucro líquido implícito de R$ 3,65 bilhões para 2026, um crescimento de cerca de 9% em relação a 2025, sem mudanças relevantes no cenário.
A empresa também anunciou a renovação de seu programa de recompra de ações, com a intenção de adquirir até 18,5 milhões de papéis. Essa medida visa otimizar a estrutura de capital e retornar valor aos acionistas, mas não foi suficiente para reverter a pressão vendedora no curto prazo.
Análise dos Especialistas: Recomendações e Preços-Alvo
O Safra avaliou o balanço como misto, destacando os fatores pontuais que impactaram os resultados, especialmente em impostos e resultado financeiro. Apesar das perdas de crédito, o banco manteve a recomendação de **compra neutra** para PSSA3, com preço-alvo de R$ 61. A análise ressalta a aceleração do crescimento dos prêmios emitidos no negócio de seguros e um índice de sinistralidade estável na saúde.
O UBS BB seguiu a mesma linha, mantendo a recomendação de **compra neutra** para a ação da Porto, com preço-alvo de R$ 54. Ambos os bancos reconhecem os desafios no segmento de crédito, mas veem potencial de recuperação e manutenção da rentabilidade nos demais setores da companhia, justificando as recomendações.
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