O mercado de crédito privado mostra sinais de recuperação, abrindo portas para investidores em junho com títulos isentos de Imposto de Renda.
Após um período de turbulência no mercado de crédito privado, o Itaú BBA identifica em junho um cenário promissor para investidores que buscam retornos elevados em títulos isentos de Imposto de Renda. O banco selecionou debêntures incentivadas, CRIs e CRAs que apresentam uma relação atrativa entre risco e retorno, adequadas a diversos perfis de investidores.
O mercado de crédito já começou a demonstrar recuperação em maio, após uma significativa abertura de spreads observada desde o final de março. Esse movimento foi impulsionado principalmente por resgates em fundos de crédito e por eventos específicos envolvendo algumas empresas, gerando oportunidades pontuais.
Os analistas do Itaú BBA apontam que as debêntures indexadas ao CDI já exibiram uma compressão de taxas considerável, negociando próximas aos níveis do início do ano. Por outro lado, os títulos incentivados atrelados ao IPCA tiveram uma recuperação mais gradual, embora os spreads tenham começado a recuar nas últimas semanas, indicando um ajuste positivo.
Debêntures Incentivadas: Opções para diferentes perfis de risco
Dentro das opções atreladas à inflação, o Itaú BBA recomenda duas debêntures. Para o investidor com perfil conservador, a sugestão é uma debênture da Rede D’Or, com remuneração de IPCA + 8,04% ao ano e vencimento em dezembro de 2038. Este título possui a classificação de risco AAA, transmitindo maior segurança.
Já para aqueles dispostos a assumir um pouco mais de risco em busca de retornos superiores, a preferência recai sobre a debênture da Águas do Rio. Este papel oferece uma rentabilidade de IPCA + 9,84% ao ano, destacando-se também por um spread de 410 pontos-base sobre as NTN-Bs equivalentes, conforme os cálculos do banco. Essa opção representa um potencial de ganho mais expressivo.
Renda Fixa Prefixada e Atrelada ao CDI: Diversificando a carteira
No segmento de títulos prefixados, o Itaú BBA incluiu em suas recomendações papéis de empresas como Ipiranga (Ultrapar), Brasil Terrenos e Neomille. As taxas oferecidas variam entre 13,79% e 15,06% ao ano, proporcionando previsibilidade de retorno em um cenário de taxas de juros elevadas.
Para a parcela da carteira atrelada ao CDI, o destaque vai para os papéis de Iguatemi, Construtora Pacaembu e Brasil Terrenos. Estes ativos apresentam remuneração entre 97% e 104% do CDI, oferecendo uma alternativa interessante para quem busca acompanhar a taxa básica de juros com um prêmio adicional, dependendo do emissor e do prazo.
O banco ressalta que a escolha desses títulos visa oferecer ao investidor uma combinação de segurança e potencial de rentabilidade, aproveitando as oportunidades que o mercado de crédito privado apresenta neste momento. É fundamental que cada investidor analise seu perfil de risco e objetivos financeiros antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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