Cogna (COGN3) tem lucro líquido de R$ 220 milhões no 4º trimestre de 2025, mas queda impacta resultados anuais.
A Cogna (COGN3) divulgou nesta quarta-feira (11) seu balanço do quarto trimestre de 2025, revelando um **lucro líquido de R$ 220 milhões**. Este valor representa uma queda relevante em relação aos R$ 925,8 milhões registrados no mesmo período de 2024.
Segundo a companhia, a **comparação anual é impactada por efeitos não recorrentes** registrados no ano anterior. Principalmente, houve reversões de contingências tributárias relacionadas a processos de imposto de renda sobre ágio, que foram anotadas na linha do resultado financeiro.
No acumulado de 2025, o lucro líquido totalizou R$ 625,5 milhões, ante R$ 879,9 milhões em 2024, conforme informação divulgada pela empresa.
Receita Líquida em Alta, Impulsionada por Ensino Superior e Básico
Apesar da queda no lucro, a receita líquida da Cogna (COGN3) atingiu **R$ 2,2 bilhões no quarto trimestre**, representando uma alta de 1,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, a receita totalizou R$ 7,02 bilhões, um crescimento expressivo de 9,3%.
A Cogna atribui esse avanço da receita principalmente à **recuperação das operações de ensino superior** e ao bom desempenho das unidades de educação básica e conteúdo educacional. A empresa destaca que a retomada do crescimento reflete a evolução do portfólio de negócios, com maior eficiência operacional e melhora na experiência do aluno.
Ebitda Recorrente em Queda e Margem Diluída
O Ebitda (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) recorrente somou R$ 769,1 milhões no quarto trimestre, uma queda de 2,8% em relação ao ano anterior. A margem Ebitda ficou em 34,9%, uma retração de 2,7 pontos percentuais.
A companhia explica que a queda da margem Ebitda reflete, sobretudo, uma **piora no mix de receitas**. O crescimento maior de negócios com margens menores, especialmente no ensino superior presencial, acabou diluindo a margem consolidada.
A Cogna ressalta ainda que no 4º trimestre de 2024 houve uma reversão de provisão de contingências de R$ 35 milhões na Kroton. Ao desconsiderar este efeito, o Ebitda recorrente da unidade teria crescido 3,2% no 4T25.
Resultado Financeiro e Redução da Dívida Líquida
A maior diferença observada no balanço está no resultado financeiro. A Cogna registrou um **prejuízo de R$ 179,4 milhões** nesta frente, contrastando com um saldo positivo de R$ 13,5 milhões um ano antes, período em que houve benefícios tributários.
A empresa encerrou o trimestre com uma **dívida líquida de R$ 2,8 bilhões**, uma queda de R$ 44,9 milhões na comparação anual. Essa redução foi impulsionada pela geração de caixa ao longo do período.
Com isso, a alavancagem (dívida líquida/Ebitda) caiu para 1,21 vez, ante 1,35 vez no mesmo período do ano anterior. A Cogna informa que essa redução ocorreu mesmo após importantes alocações de capital, incluindo R$ 120 milhões em dividendos, programa de recompra de ações e a aquisição de participação na Vasta.
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