Petróleo em alta: Especialista prevê intervenção do PT nos preços da Petrobras (PETR4) e alerta para riscos
O cenário global de instabilidade geopolítica tem levado o preço do petróleo a patamares elevados, reacendendo memórias de choques inflacionários passados. A possibilidade de um novo ciclo de alta nos combustíveis no Brasil levanta questionamentos sobre a atuação da Petrobras (PETR4) e as decisões do governo.
Adriano Pires, sócio fundador do Centro Brasileiro de Infraestrutura (CBIE), avalia que a Petrobras possui mecanismos para mitigar o impacto das flutuações internacionais nos preços internos. No entanto, ele adverte sobre as consequências de uma política de preços dissociada do mercado global.
A tradição do Partido dos Trabalhadores (PT) com a estatal sugere uma forte tendência de intervenção para segurar os preços, especialmente em um ano eleitoral. Essa estratégia, contudo, pode gerar desequilíbrios e riscos para o abastecimento do país, conforme aponta o especialista. As informações são do Money Times.
O fantasma da Guerra da Ucrânia e a política de preços da Petrobras
Há quatro anos, a invasão da Ucrânia pela Rússia elevou o petróleo acima dos US$ 100, desencadeando um choque inflacionário global. No Brasil, a política de preços da Petrobras na época resultou em aumentos expressivos, com a gasolina chegando a R$ 8 o litro. O então presidente Jair Bolsonaro precisou intervir com a redução de impostos para tentar conter a alta.
O desgaste com os consumidores, especialmente motoristas de aplicativo e caminhoneiros, foi significativo. O então candidato Luiz Inácio Lula da Silva prometeu “abrasileirar” os preços, o que se concretizou em 2023. Agora, em 2026, um novo ano eleitoral se aproxima, e a Petrobras se vê diante de um cenário que pode pressionar os valores novamente.
Mecanismos de defesa e o risco político na Petrobras (PETR4)
Adriano Pires destaca que a Petrobras está em uma posição financeira mais robusta, graças à sua forte atuação como exportadora e aos baixos custos de extração no pré-sal. Isso, em tese, aumenta receitas e geração de caixa em um cenário de petróleo caro, beneficiando ações de empresas do setor.
Contudo, Pires ressalta que a principal diferença reside no **risco político**. Se a Petrobras não repassar integralmente os aumentos internacionais, o seu diferencial competitivo em relação a outras petroleiras pode diminuir, limitando seus ganhos.
“Se você considerar a tradição do PT com a Petrobras, o governo vai intervir no preço e não vai deixar que ele suba”, afirma Pires. Essa intervenção, segundo ele, pode postergar as altas, mas não eliminar a pressão do mercado internacional.
Defasagem de preços e o perigo do desabastecimento
O maior problema, segundo o especialista, surge se houver uma **defasagem relevante nos preços internos**. Como o Brasil ainda importa diesel e gasolina, importadores privados podem deixar de trazer o produto se os preços internos não acompanharem os custos de importação.
“Isso pode gerar risco de desabastecimento”, alerta Pires. Nesse cenário, a Petrobras seria forçada a importar combustíveis a custos mais altos para vender mais barato no mercado interno, o que resultaria em “prejuízo real” para a companhia.
A própria Petrobras monitora de perto os desdobramentos da tensão no Oriente Médio, incluindo os impactos em instalações de produção e gargalos logísticos. A Reuters informou que a empresa prevê uma semana de observação no mercado de petróleo.
O futuro do preço do petróleo: entre a geopolítica e a oferta
A escalada do conflito no Oriente Médio, com ataques ao Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz, por onde escoa 20% da produção mundial de petróleo, eleva a preocupação com os preços. No entanto, Pires se mostra mais otimista do que em crises anteriores.
Ele explica que, estruturalmente, o mercado atual é diferente. A **oferta global de petróleo e gás cresce em ritmo superior à demanda**, impulsionada por países como Brasil, Guiana e Estados Unidos. Esse aumento na oferta funciona como um “amortecedor”.
Pires estima que, se o conflito durar duas semanas, o barril pode oscilar perto de US$ 80. Se se estender por cinco semanas, pode atingir US$ 100. Em um cenário prolongado, com interrupções significativas de oferta, o preço poderia chegar a US$ 120, como prevê o JPMorgan.
“Mas a diferença em relação à guerra entre Rússia e Ucrânia é importante. Naquele momento, havia dois fatores: oferta crescendo menos que a demanda e uma guerra envolvendo um grande produtor. Agora, o movimento é essencialmente geopolítico, não há desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda”, conclui.
Na última segunda-feira, o petróleo WTI para abril fechou em alta de 6,28% a US$ 71,23 o barril, enquanto o Brent para maio subiu 6,68% a US$ 77,74 o barril. Um ponto de atenção adicional é o **gás natural**, cujo preço na Europa já subiu cerca de 50% devido a possíveis interrupções na produção do Catar, um fator inflacionário relevante.
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