Safra renova carteira recomendada para setembro e mostra estratégia após agosto forte

O banco Safra ajustou sua carteira recomendada de ações para setembro, combinando rotatividade após ganhos e busca pelos melhores pontos de entrada . Após um agosto de desempenho positivo, os analistas reequilibraram a composição para risco de preservação e indexação ao Ibovespa .

Visão geral das alterações

• Saídas: Sabesp (SBSP3) e BTG Pactual (BPAC11) .

• Entradas: Copel (CPLE6) e B3 (B3SA3) .

• Ajuste marginal em Itaúsa (ITSA4) para equilibrar exposição e exposição ao índice.

• Mantêm-se nomes como Porto (PSSA3) , Multiplan (MULT3) , Direcional (DIRR3) , Telefônica Brasil (VIVT3) , Petrobras (PETR4) , Vale (VALE) e Equatorial (EQTL3) .

• Resultado de agosto: retorno de 8,69% , acima do Ibovespa (6,28%) .

Motivações por trás das saídas

Os ativos retirados registraram avaliações expressivas em curto prazo. A decisão foi tática: realizar parte dos ganhos e abrir espaço para papéis com potencial de recuperação ou melhor relação risco-retorno, sem alterar a visão de médio prazo sobre as empresas.

Razões para as entradas

• Copel (CPLE6)

• A migração para o Novo Mercado melhora a governança e tende a aumentar a liquidez .

• Expectativa de dividendos robustos no 2º semestre de 2025.

• Combinação que torna o papel atraente para carteiras que buscam renda e liquidez.

• B3 (B3SA3)

• Desempenho inferior aos pares criou um ponto de entrada .

• A exposição à recuperação da atividade de mercado pode aumentar a geração de caixa.

• Potencial de valorização por descontação relativa.

Ajuste em Itaúsa

Aumento marginal na posição de Itaúsa (ITSA4) com objetivo de manter o perfil de risco e a indexação ao Ibovespa; trata‑se de ajuste técnico, não de nova tese.

Composição atual e setores representados

A carteira mistura nomes defensivos e cíclicos , cobrindo:

• Seguros: Porto (PSSA3)

• Compras/Consumo: Multiplan (MULT3)

• Construção/residencial: Direcional (DIRR3)

• Telecomunicações: Telefônica Brasil (VIVT3)

• Energia/eletricidade: Equatorial (EQTL3), Copel (CPLE6)

• Petróleo e gás: Petrobras (PETR4)

• Mineração: Vale (VALE)

• Mercado financeiro/infraestrutura: B3 (B3SA3), Itaúsa (ITSA4)

A seleção busca combinação de crescimento , renda e resiliência com diversificação setorial.

Resultado de agosto e contexto de mercado

Em agosto a carteira rendeu 8,69% , superando o Ibovespa (6,28%) — resultado que justificou ajustes táticos para realizar ganhos e reinvestir em oportunidades com melhor perfil risco-retorno.

Entendendo a estratégia: rotatividade e gestão de risco

Princípios defendidos:

• Realizar lucros em ativos com alta rapidez .

• Buscar oportunidades de compra em empregos que ficaram para trás.

• Ajustar a exposição para manter o perfil de risco desejado.

• Preservar a indexação ao índice quando necessário.

O que significa a migração para o Novo Mercado (Copel)

• Governança mais estrita ; maior transparência .

• Proteção aos acionistas minoritários.

• Aumento do interesse institucional e da liquidez .

Por que o B3 entrou agora?

• Papel com desempenho relativo mais fraco criou descontos .

• Recuperação de volumes e atividade de mercado pode gerar receitas.

• Assimetria entre preço atual e potencial de recuperação.

Perfil de risco e horizonte de investimento

• Combinação de papéis de renda (energia/utilities) e de crescimento /recuperação (mercado financeiro, consumo).

• Mistura de posições com horizonte de prazo médio e ajustes táticos (meses), adequados a investidores com apetite moderado .

Implicações práticas para investidores

• Monitorar a liquidez ao negociar.

• Realizar lucros para trabalhar ganhos em altas importâncias.

• Buscar pontos de entrada em ativos descontados para melhorar a relação risco-retorno.

• Manter parcelas em pagadoras de dividendos para gerar fluxo de caixa.

Breve perfil das empresas citadas

• Sabesp (SBSP3) : saneamento, atuação regional, geração de caixa regulada.

• BTG Pactual (BPAC11) : banco de investimentos, alta volatilidade.

• Copel (CPLE6) : elétrica; migração ao Novo Mercado fortalece atração.

• B3 (B3SA3) : bolsas e serviços de mercado; sensível ao volume de negociação.

• Itaúsa (ITSA4) : holding com exposição bancária.

• Porto (PSSA3) , Multiplan (MULT3) , Direcional (DIRR3) , Telefônica (VIVT3) , Petrobras (PETR4) , Vale (VALE) , Equatorial (EQTL3) : cobertura setorial para diversificação.

Estratégia de alocação: renda versus crescimento

A carteira tem viés híbrida: busca valorização (B3, Multiplan) e renda (Copel, Equatorial), tentando proteger contra choques setoriais e capturar ganhos em diferentes cenários.

Riscos a serem observados

• Volatilidade do mercado acionário.

• Riscos regulatórios (energia, saneamento).

• Movimentos de taxa de juros e câmbio .

• Possibilidade de continuidade da alta em papéis realizados prematuramente.

Como acompanhar as decisões do Safra

• Relatórios mensais de carteira recomendada .

• Comunicados e notas da equipe de análise.

• Webinars e apresentações com os analistas.

O papel da liquidez e dos dividendos

• Liquidez facilita entrada/saída sem grande impacto de preço; crucial para institucionais.

• Dividendos esperados (ex.: Copel) atraem investidores que buscam fluxo de caixa e estabilidade do retorno total.

Relação com o Ibovespa

Os ajustes visam manter o brilho controlado com o Ibovespa , evitando desvios que aumentem o risco indesejado — motivo do ajuste na Itaúsa .

Recomendações práticas para pequenos investidores

• Não replicar integralmente a carteira sem ajustar ao seu perfil.

• Priorizar a diversificação setorial.

• Verifique os custos de corretagem e liquidez antes de operar.

• Definir horizonte: estratégico (meses) ou estratégico (anos).

Perspectiva para os próximos meses

Os analistas permanecem vigilantes e prontos para novos ajustes caso:

• A volatilidade aumenta;

• Houve mudanças macroeconômicas relevantes;

• Alguns papéis se movem de forma desproporcional.

Conclusão

O Safra fez mudanças pontuais na carteira indicada de setembro: realizou ganhos em papéis apreciados e incluiu melhores ativos com pontos de entrada ou transações corporativas (migração ao Novo Mercado , expectativa de dividendos , liquidez). O objetivo é equilibrar realização de lucros e reaplicação em oportunidades, mantendo a diversificação entre renda e crescimento e controle da expansão com o Ibovespa .

André Santos

Sou André Santos, apaixonado por investimentos e fundador do Pra Quem Investe. Criei este portal para ajudar investidores, sejam eles iniciantes ou mais experientes, a entender o mundo dos investimentos de forma simples, segura e direta. Aqui, compartilho meu conhecimento e dicas valiosas para que todos possam aprender a investir com confiança e sem complicações. Bem-vindo ao nosso espaço dedicado a impulsionar seu sucesso financeiro!