O Itaú BBA anunciou uma única mudança na sua carteira recomendada de small caps para dezembro: a saída das ações da Grupo Panvel (PNVL3) e a entrada de Pague Menos (PGMN3), que ganhou destaque entre os analistas pelo momento de recuperação operacional.
Segundo o banco, a varejista farmacêutica vive uma fase de melhora consistente nos resultados, ao mesmo tempo em que acelera a desalavancagem de sua estrutura de capital — combinação considerada essencial para liberar valor em small caps.
Por que o BBA escolheu Pague Menos (PGMN3)?
De acordo com o relatório, o que tem chamado a atenção é a estratégia da companhia focada em clientes recorrentes, especialmente aqueles que dependem de medicamentos contínuos.
Esse grupo representa:
- 26% da base total de clientes
- 72% da receita bruta da empresa
Além disso, o ticket médio desses clientes fidelizados é seis vezes maior que o de consumidores ocasionais, o que traz maior previsibilidade de receita.
“A maior eficiência e o controle de custos aumentam a geração de caixa livre no médio prazo”, afirma o BBA.
Quem permanece na carteira?
Além da nova integrante, a carteira de dezembro continua com as seguintes small caps:
- Tenda (TEND3)
- Plano & Plano (PLPL3)
- Grupo SBF (SBFG3)
- Orizon (ORVR3)
- Moura Dubeux (MDNE3)
- Aura Minerals (AURA33)
- Vivara (VIVA3)
- 3tentos (TTEN3)
- EcoRodovias (ECOR3)
Desempenho em novembro: BBA supera o Ibovespa
A seleção de small caps do banco fechou novembro com alta de 13,8%, superando o Ibovespa por 7,5 pontos percentuais.
Os destaques foram:
Melhor performance
EcoRodovias (ECOR3)
+35,8%
O avanço aconteceu após a companhia vencer uma disputa judicial com a ARTESP sobre direitos de recebimentos da concessão da Ecovias Leste Paulista.Pior performance
3Tentos (TTEN3)
−4,4%
Foi o pior retorno do mês dentro da carteira.
As small caps recomendadas para dezembro — projeções completas
| Empresa | Código | Peso | Preço Justo | Upside | Dividend Yield 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tenda | TEND3 | 10% | R$ 40,00 | 45,70% | 2,40% |
| Plano & Plano | PLPL3 | 10% | R$ 24,00 | 50,60% | 6,40% |
| Grupo SBF | SBFG3 | 10% | R$ 16,00 | 9,60% | 3,40% |
| Orizon | ORVR3 | 10% | R$ 69,70 | 8,50% | 0,00% |
| Moura Dubeux | MDNE3 | 10% | R$ 39,00 | 32,40% | 0,30% |
| Aura Minerals | AURA33 | 10% | R$ 78,00 | 11,60% | 6,20% |
| Vivara | VIVA3 | 10% | R$ 39,00 | 11% | 2,70% |
| Pague Menos | PGMN3 | 10% | R$ 6,00 | 1,90% | 5,10% |
| 3tentos | TTEN3 | 10% | R$ 20,00 | 30,60% | 2,60% |
| EcoRodovias | ECOR3 | 10% | R$ 11,00 | 1,70% | 0,00% |
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