StoneX ajusta projeções: produção de açúcar cai, enquanto etanol bate recorde em 2026/27
A consultoria StoneX divulgou nesta sexta-feira novas estimativas para a safra brasileira de cana-de-açúcar em 2026/27, apresentando uma redução na produção de açúcar e um aumento significativo na de etanol. Essa mudança reflete um cenário de preços que incentiva a produção de biocombustíveis em detrimento do adoçante.
A previsão para a produção de açúcar no centro-sul do Brasil foi revisada para baixo, totalizando 40,7 milhões de toneladas, uma diminuição de 800 mil toneladas em relação à estimativa anterior. Paralelamente, a produção total de etanol na mesma região foi elevada para um recorde de 36,5 bilhões de litros.
Essa dinâmica é impulsionada pela volatilidade dos preços de ambos os produtos. A StoneX destaca que a queda nos preços do açúcar ao longo de 2025, combinada com a alta nos preços do etanol no final do mesmo ano e início de 2026, cria um ambiente favorável para a produção de biocombustíveis. Essas informações foram divulgadas pela consultoria StoneX.
Moagem de Cana e Produção de Etanol em Destaque
A moagem de cana no centro-sul, principal polo produtor mundial, está estimada em 620,5 milhões de toneladas, mantendo-se estável em comparação com a previsão anterior. A safra oficial de moagem começa em abril, mas algumas usinas já iniciam suas atividades em março, antecipando a produção.
Considerando as novas projeções, a produção de açúcar do centro-sul ainda apresentaria um crescimento modesto de 0,7% em relação à safra 2025/26. No entanto, a moagem de cana em si deve registrar um aumento de 2% no mesmo comparativo.
Por outro lado, a fabricação total de etanol deverá crescer expressivos 7,9% anualmente. Esse aumento é impulsionado principalmente pela produção de etanol de milho, que deverá ter um salto considerável.
Etanol de Milho e Cana: Projeções Detalhadas
A StoneX projeta que a produção de etanol de cana crescerá 4,4% em 2026/27, alcançando 25,5 bilhões de litros. Este é um aumento considerável, mas que fica ofuscado pelo crescimento esperado para o etanol de milho.
O etanol de milho, por sua vez, deverá registrar um aumento de 17%, chegando a impressionantes 11 bilhões de litros. Essa disparidade no crescimento demonstra a força do setor de etanol de milho no cenário energético brasileiro.
Impacto no Saldo Global de Açúcar e Estoques Mundiais
A consultoria ressalta que a revisão na produção de açúcar do Brasil impacta diretamente o saldo global da commodity para 2025/26. Marcelo Di Bonifacio Filho, analista de mercado da StoneX, explicou que o ajuste foi provocado, sobretudo, pelo corte superior a 1 milhão de toneladas na produção brasileira, considerando as regiões centro-sul e Norte-Nordeste.
Apesar da redução, o saldo global de açúcar para 2025/26 ainda se mantém confortavelmente superavitário, com um superávit estimado em 2,9 milhões de toneladas, revertendo um déficit de 3,14 milhões no ciclo anterior. Essa recuperação, segundo o analista, não altera o cenário de oferta tranquila no mercado internacional.
Os estoques globais de açúcar devem crescer 4%, atingindo 76,7 milhões de toneladas. Isso eleva a relação estoque/uso para 39,6%, um patamar acima da média quinquenal, indicando um mercado equilibrado. O analista pondera que o regime de chuvas no centro-sul brasileiro até março será crucial para a oferta de cana, e que precipitações abaixo da média podem limitar a produção.
Fatores de Atenção para a Safra
Além das condições climáticas no Brasil, as atualizações de safra de países como Tailândia, China e Índia, previstas para janeiro, também serão relevantes para consolidar o panorama da temporada. Esses fatores externos podem influenciar os preços e a oferta global de açúcar e etanol.
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