IPCA-15 de abril: Inflação avança e mercado projeta alta de 0,98%, com combustíveis e serviços no centro das atenções antes do Copom
O mercado financeiro aguarda com apreensão os dados prévios da inflação de abril, o IPCA-15, a serem divulgados nesta terça-feira (28). A divulgação ocorre um dia antes da decisão crucial do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a taxa básica de juros brasileira.
As projeções indicam uma nova alta significativa nos preços, com a mediana das expectativas apontando para um avanço de 0,98% no mês. Esse cenário é influenciado, em grande parte, pelas repercussões do conflito no Oriente Médio, que impactam diretamente os custos de energia e combustíveis.
A pressão inflacionária parece ter se aprofundado, com preocupações sobre a qualidade do índice e a disseminação das altas. A continuidade desses movimentos pode reforçar a cautela do Banco Central na sua próxima decisão de política monetária. Conforme informação apurada pelo Broadcast, o mercado segue atento a esses indicadores.
Combustíveis e serviços lideram a alta do IPCA-15
O BTG Pactual estima uma alta de 0,96% para o IPCA-15 em abril, ligeiramente abaixo do consenso, mas alerta para uma piora qualitativa no índice. A avaliação do banco é que a inflação continuará pressionada, especialmente nos núcleos e nos serviços, que vêm mostrando aceleração.
A média móvel de três meses anualizada dos serviços subjacentes deve saltar de 5,3% para 6,2%. Paralelamente, a média dos núcleos também tende a subir para 5,0%, sinalizando que as pressões inflacionárias estão se tornando mais generalizadas na economia.
Alimentos e energia impulsionam a inflação mensal
Entre os principais fatores que contribuem para o aumento dos preços, o BTG Pactual destaca a continuidade da alta dos alimentos no curto prazo, com impacto de itens in natura e proteínas. Adicionalmente, a pressão em energia e combustíveis, com destaque para a gasolina, é um ponto de atenção.
A alta da gasolina, em particular, pode gerar efeitos secundários em outros preços da economia, aumentando os custos para consumidores e empresas. Os bens industriais, embora possam apresentar algum alívio na margem, seguem pressionados.
Serviços: o principal ponto de atenção para o Banco Central
Os serviços emergem como o principal ponto de preocupação, especialmente aqueles atrelados ao mercado de trabalho, como a alimentação fora do domicílio. Essa dinâmica pode dificultar o controle inflacionário.
O banco avalia que o indicador apresenta um viés altista, com possibilidade de o número final se aproximar de 1%. O intervalo estimado pelo BTG Pactual para o IPCA-15 de abril varia entre 0,90% e 1,04%.
Cenário de inflação pressionada reforça cautela do Copom
Em comparação com março, a expectativa é de uma aceleração puxada pelos preços administrados, reflexo direto da forte alta da gasolina. Os núcleos inflacionários, por sua vez, permanecem em um patamar considerado desconfortável pelas autoridades monetárias.
Este cenário de inflação persistente e disseminada tende a reforçar a cautela do Banco Central às vésperas da decisão do Copom sobre a taxa de juros. A busca pelo equilíbrio entre o controle da inflação e a atividade econômica segue sendo o principal desafio.
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