Bradesco (BBDC4) Divulga Resultados do 3T26 Sob Olhar Atento do Mercado
O Bradesco (BBDC4) apresentará seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2026 nesta quinta-feira (22). O mercado financeiro acompanha de perto os sinais de recuperação da rentabilidade da instituição e a evolução da qualidade de sua carteira de crédito, fatores cruciais para o desempenho futuro do banco.
As projeções do consenso compilado pela Bloomberg indicam um lucro líquido ajustado de R$ 7,145 bilhões, representando uma alta expressiva de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior. O retorno sobre o patrimônio (ROE) é estimado em 15,9%, superando os 14,7% de um ano atrás, embora ligeiramente abaixo dos 16,2% registrados no trimestre anterior.
As expectativas dos analistas apontam para mais um trimestre de melhora gradual nos resultados do Bradesco, ainda que o avanço deva ocorrer em um ritmo moderado. Conforme informação divulgada pelo mercado, a inadimplência e o aumento de capital recente são pontos que merecem atenção especial na análise dos próximos resultados.
Rentabilidade em Foco, Inadimplência como Ponto de Atenção
Para a XP Investimentos, o Bradesco deve apresentar uma expansão saudável de suas receitas. No entanto, a qualidade dos ativos continua sendo um ponto de pressão, especialmente em algumas carteiras de crédito específicas. Outro tema relevante é o recente aumento de capital de quase R$ 10 bilhões.
Embora esse reforço amplie a capacidade de crescimento do banco, uma base de capital maior tende a pressionar o ROE no curto prazo. Isso exige uma expansão consistente dos resultados para manter a rentabilidade em níveis desejados pelo mercado. A estratégia do Bradesco de priorizar linhas de crédito com garantias busca mitigar riscos, mas pode, por outro lado, limitar o ritmo de expansão.
Visão Cautelosa e Pressões na Margem Financeira
O Itaú BBA adota uma visão mais cautelosa para a operação bancária do Bradesco. A expectativa é de uma desaceleração no crescimento da carteira de crédito para cerca de 10% em 12 meses. A margem financeira deve enfrentar pressão devido a uma composição menos favorável dos empréstimos concedidos.
Nesse cenário, os analistas enxergam uma maior contribuição de empréstimos concedidos a empresas, operações apoiadas por programas como FGI e FGO, e do crédito imobiliário. O Citi, por sua vez, avalia que as receitas provenientes de tarifas e tesouraria podem ajudar a compensar parte das pressões sobre o negócio bancário tradicional.
Inadimplência em Carteiras Específicas e Custos de Risco
O Citi ressalta preocupações com a qualidade dos ativos. Segundo o banco norte-americano, a inadimplência pode continuar avançando em algumas carteiras específicas, como crédito emergencial, agronegócio e cartões voltados para faixas de renda mais baixas. A estimativa para o custo de risco do Bradesco está em torno de 3,6%.
Os analistas do Citi afirmam que, embora o crescimento do lucro na comparação trimestral siga sendo o cenário base, o 3T26 parece ser um trimestre mais desafiador para o Bradesco. A instituição busca equilibrar a expansão com a gestão de riscos em um ambiente econômico ainda volátil.
Seguros como Pilar de Suporte para os Resultados do Bradesco
Em contrapartida, as operações de seguros do Bradesco devem continuar a oferecer um forte suporte aos resultados do banco. Goldman Sachs e Safra destacam que o desempenho da Bradesco Seguros, aliado às receitas de tarifas e ao controle de despesas, será fundamental para compensar uma dinâmica mais fraca da atividade bancária tradicional.
Para o Safra, esses fatores combinados devem contribuir para um resultado relativamente estável. A recente reorganização da Brades saúde e o aumento de capital realizado pelo Bradesco permanecem como aspectos positivos na avaliação do banco, indicando uma busca contínua por eficiência e solidez financeira.
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