Crise no Oriente Médio eleva projeção do petróleo Brent para US$ 100, com guerra sem saída rápida.
A instabilidade no Oriente Médio, marcada pela persistência dos conflitos entre Estados Unidos e Irã, levou o Itaú BBA a revisar para cima suas projeções para o preço do barril de petróleo Brent.
A expectativa é que o Brent feche o ano cotado a US$ 100 por barril, um aumento significativo em relação à estimativa anterior, e mantenha esse patamar no primeiro semestre de 2027.
Essa revisão, divulgada nesta quinta-feira (5), reflete a avaliação de que não há sinais de uma resolução rápida para as tensões geopolíticas, o que justifica a manutenção de um prêmio de risco elevado no curto e médio prazos, sobrepondo-se às forças de oferta e demanda.
Prêmio de risco geopolítico e custos de frete impulsionam cotações
A equipe de macroeconomia do Itaú BBA, liderada por Diogo Guillen, destaca que a ausência de evidências de uma solução iminente para o conflito no Oriente Médio sustenta a perspectiva de um prêmio de risco geopolítico elevado por um período prolongado.
Essa conjuntura, aliada ao aumento nos custos de frete e seguro, além de restrições na oferta de derivados, contribui para manter o preço do barril de petróleo Brent próximo aos US$ 100.
Nesta quinta-feira, os contratos futuros de petróleo já operavam em alta, recuperando-se de quedas recentes. O Brent para janeiro subia 2,50%, negociado a US$ 96,99 o barril na ICE, em Londres, enquanto o WTI para dezembro avançava 2,70%, a US$ 90,51 o barril na Nymex, nos EUA.
Goldman Sachs também revisa projeções para o petróleo
O Goldman Sachs, outra instituição financeira de peso, também ajustou suas projeções para o preço do petróleo. O banco incorporou o risco de interrupções na oferta global da commodity no médio prazo, realizando a terceira mudança em suas estimativas nos últimos 60 dias.
A projeção para o Brent foi elevada de US$ 90 para US$ 150 por barril para dezembro deste ano. Para 2027, a estimativa subiu de US$ 80 para US$ 88 por barril.
Em um cenário de intensificação dos ataques a embarcações, danos à infraestrutura petrolífera e manutenção de um prêmio de risco elevado, o Goldman Sachs alerta que o Brent pode alcançar US$ 140 até dezembro e registrar uma média próxima de US$ 130 em 2027.
Fragmentação geopolítica e oferta em risco
Os analistas do Goldman Sachs ressaltam que os mercados agora precificam um prêmio de risco mais elevado, refletindo as incertezas quanto à oferta do Oriente Médio e a dificuldade em alcançar um avanço diplomático duradouro.
Conflitos como os entre EUA e Irã, e Rússia e Ucrânia, somados a uma fragmentação geopolítica mais ampla, criam um “elevado risco” de interrupções na oferta de petróleo bruto, segundo o banco.
O Goldman Sachs também observou que o valor justo do Brent pouco se alterou em setembro e outubro, com os estoques globais permanecendo estáveis, pois os ajustes de mercado equilibraram produção e consumo. No entanto, os fatores geopolíticos ganharam proeminência nas projeções futuras.
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