Rede D’Or (RDOR3): Citi reduz preço-alvo, mas mantém recomendação de compra e aponta potencial de valorização de quase 40%
O banco Citi realizou um ajuste em seu preço-alvo para as ações da Rede D’Or (RDOR3), diminuindo-o de R$ 51 para R$ 48. Essa nova precificação, que ainda sugere um potencial de valorização de expressivos 40% em relação ao fechamento recente, reflete a incorporação dos resultados do primeiro trimestre de 2026. Consequentemente, o Citi revisou para baixo suas estimativas de lucro para 2026 e 2027, em 6% e 5%, respectivamente.
A recente performance das ações da Rede D’Or tem sido impactada por alguns fatores, incluindo dois trimestres consecutivos com resultados abaixo do esperado pelo mercado, comentários menos otimistas sobre as margens hospitalares e uma pressão vendedora considerável. Esses elementos, segundo o Citi, explicam parte da volatilidade recente observada no papel.
Apesar desses pontos de atenção, o Citi reiterou sua recomendação de **compra** para a Rede D’Or. A justificativa reside na crença de que os fundamentos de longo prazo da companhia permanecem sólidos e inalterados. A perspectiva de crescimento consistente dos lucros e o suporte ativo dos controladores nas compras de ações são vistos como pilares importantes para o futuro da empresa.
O banco também destaca que as ações da Rede D’Or estão sendo negociadas em níveis historicamente baixos. Atualmente, os papéis apresentam um múltiplo de cerca de 12,8 vezes o preço sobre lucro (P/L) projetado para 2027, ou 11,8 vezes se considerado o lucro caixa. Esses patamares indicam uma oportunidade de investimento atrativa para o Citi.
Risco com margens hospitalares: uma análise cautelosa
O Citi reconhece que a adoção crescente de estruturas alternativas de remuneração na Rede D’Or pode gerar um **atraso pontual na expansão das margens** nos próximos trimestres. Essa dinâmica está ligada à incorporação de comissões médicas e custos de materiais nos pacotes faturados. No entanto, o banco considera que esse cenário não compromete a sustentabilidade de longo prazo da companhia.
Paralelamente, o banco ressalta que a Rede D’Or mantém um **crescimento sólido de dois dígitos no Ebitda nominal**. Esse desempenho robusto é um motor fundamental para impulsionar os lucros e a geração de caixa da empresa, reforçando a confiança na sua capacidade de execução.
Desaceleração na SulAmérica: um ponto de atenção compensado
A **desaceleração contínua no ticket médio da SulAmérica** é apontada pelo Citi como um ponto de atenção para as receitas futuras da Rede D’Or. Contudo, a análise do banco indica que esse efeito é mais do que compensado por uma inflação de custos controlada. Mesmo com uma aceleração nas despesas de provisões técnicas de seguros, as tendências de sinistralidade permanecem saudáveis.
Perspectiva de longo prazo e valuation atrativo
Em suma, o Citi mantém uma visão otimista para a Rede D’Or, mesmo com o corte no preço-alvo. A recomendação de compra é sustentada pela força dos fundamentos de longo prazo, pelo crescimento consistente dos lucros e por um valuation considerado atrativo. A empresa segue como uma das principais referências no setor de saúde no Brasil, com potencial para entregar valor aos acionistas.
Por volta das 12h18 (horário de Brasília) desta quarta-feira (29), as ações da Rede D’Or (RDOR3) apresentavam alta de 1,69%, negociadas a R$ 34,98, demonstrando uma reação positiva do mercado à análise do banco.
O Pra Quem Investe é um portal dedicado a transformar informação financeira em conhecimento acessível. Aqui, você encontra notícias, análises, insights e conteúdos educativos criados para ajudar investidores — iniciantes ou experientes — a entender o mercado, tomar decisões mais seguras e construir um futuro financeiro sólido. Nosso objetivo é simplificar o mundo dos investimentos e mostrar, na prática, como uma boa gestão financeira pode mudar vidas.
