UBS WM aponta Brasil como destaque entre mercados emergentes, impulsionado por fatores chave.
O UBS Wealth Management (UBS WM) mantém uma perspectiva otimista para as ações de mercados emergentes, identificando três pilares que fortalecem particularmente o Brasil. A instituição financeira projeta um crescimento de lucros de 33% para essas ações em 2026, revisando o preço-alvo para o índice MSCI Emerging Markets para 1.680 pontos em dezembro do mesmo ano.
A atratividade do Brasil se fundamenta em bases sólidas, incluindo a queda nas taxas de juros domésticas e sua posição de destaque como grande exportador de commodities. Essa orientação para ativos reais, financeiros e setores cíclicos oferece uma diversificação valiosa e proteção natural em um cenário de preços de energia mais elevados, conforme aponta o banco.
Apesar do cenário positivo, o UBS WM adverte sobre a possibilidade de volatilidade com a aproximação das eleições gerais em outubro de 2026. Contudo, a expectativa é de melhora no sentimento do mercado e no crescimento dos lucros à medida que a clareza sobre as políticas governamentais aumentar. Conforme informação divulgada pelo UBS WM, o foco global em segurança energética e a escassez de commodities devem beneficiar os setores de commodities brasileiros no médio prazo.
Brasil se destaca por fundamentos sólidos e política monetária.
O UBS WM destaca que o Brasil se sobressai entre os mercados emergentes devido a seus fundamentos econômicos robustos. A recente política de cortes nas taxas de juros domésticas contribui para um ambiente mais favorável aos investimentos e ao consumo. Além disso, o país se beneficia enormemente de seu papel como grande exportador de commodities.
Essa combinação de fatores, segundo o banco, cria uma oportunidade para diversificação de portfólio. A orientação do mercado para ativos reais, financeiros e setores cíclicos proporciona uma proteção natural, especialmente em um contexto global de preços de energia em elevação. Isso torna o Brasil um destino atraente para investidores que buscam segurança e rentabilidade.
Commodities e IA: motores de crescimento global e para o Brasil.
Um dos pilares para a visão positiva do UBS WM sobre mercados emergentes é a liderança em inovação em inteligência artificial (IA). Embora a fonte não detalhe a participação direta do Brasil nesse aspecto, a inovação global em IA impulsiona o setor tecnológico e pode gerar oportunidades indiretas. A melhora na governança corporativa na Ásia e os preços mais altos de commodities, com destaque para o Brasil, também são fatores cruciais.
O banco ressalta que o impacto dos preços elevados de commodities não é homogêneo entre os mercados emergentes. Para exportadores líquidos como o Brasil, essa alta é um fator positivo, sustentando o câmbio e os lucros das empresas. Em contrapartida, para importadores líquidos, especialmente na Ásia, representa um desafio inflacionário. Essa dinâmica reforça a importância da alocação regional e diversificação dentro dos mercados emergentes.
Riscos e Oportunidades: O Cenário Eleitoral e a Volatilidade.
O UBS WM alerta que a proximidade da eleição geral em outubro de 2026 pode gerar alguma volatilidade no mercado brasileiro. No entanto, o banco acredita que a maior clareza sobre as políticas governamentais futuras tende a impulsionar o sentimento do mercado e o crescimento dos lucros.
Os principais riscos para este cenário incluem uma forte correção nos preços das commodities, um ciclo de afrouxamento monetário mais limitado do que o esperado, e choques políticos domésticos. Caso os preços de energia permaneçam elevados por mais tempo, espera-se uma maior divergência entre os mercados emergentes, com exportadores de commodities como o Brasil demonstrando maior resiliência.
Preferências do UBS WM e Diversificação.
O UBS WM demonstra preferência pela exposição à China, especialmente no setor de tecnologia. Na Coreia do Sul, a demanda por memória e os preços mais altos de DRAM continuam a ser fatores benéficos. Por outro lado, as ações indianas foram rebaixadas de atrativas para neutras devido à maior sensibilidade aos preços elevados de combustíveis.
Para uma participação equilibrada e uma gestão de riscos eficaz, o banco recomenda a exposição por meio do índice MSCI Emerging Markets. Essa abordagem permite aos investidores se beneficiarem do potencial de crescimento dos mercados emergentes, incluindo o Brasil, ao mesmo tempo em que diversificam suas carteiras e mitigam riscos específicos de cada país.
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